招商银行温州分行双货币远期破解外贸企业“锁汇两难”

　　浙江在线9月22日讯（通讯员 谢莉莉）近日，温州一家主营汽车零部件制造及出口的中小微企业，按约定的7.0701结汇汇率顺利完成美元结汇。因欧元兑美元观察汇率小于1.185，期权未行权，企业通过期初锁定汇率有效规避了收汇期间的汇率波动风险。

招行举办的涉外金融业务活动现场。（招行温州分行供图）

　　当前汇率双向波动常态化，外贸企业面临的汇率避险需求日趋多元。部分多币种收汇外贸企业面对美元、欧元兑人民币汇率深度贴水的市场环境，陷入“想锁汇、但下不了手”的困境。受市场行情影响，全额锁汇会对企业带来较大的避险成本压力，但保留敞口又需要承担较高的市场波动风险，企业汇率避险意愿受到制约。

　　W企业全年出口业务量超1000万美元，日常经营同时存在美元、欧元双币种收汇，从接单生产、发货到收汇需要3至6个月时间间隔。针对该企业双币种收汇的业务背景，招商银行温州分行业务团队深入走访调研，充分研判企业的收汇结构、风险承受能力与避险诉求，为企业推荐双货币远期产品，并建议分批办理的稳健策略。

　　双货币远期由远期结汇、卖出看涨期权组合构成，通过卖出看涨期权费用补贴远期结汇。业务到期日，如果触发期权行权则欧元结汇，未行权则美元结汇，企业通过卖出期权获得费用补贴，在期权未行权场景下可获得更优结汇汇率。

　　企业于今年1月28日办理首笔美欧双货币远期业务，金额35.55万美元，到期日4月28日，约定期权观察汇率1.185，美元或有结汇汇率7.0701、欧元或有结汇汇率8.3781。3月27日，企业根据收汇安排，又办理2笔美欧双货币业务，合计金额100万美元。

　　企业采用双货币远期工具，针对多币种收汇特点进行汇率风险管理，既降低了单一币种锁汇成本，又通过分批办理的策略保留了操作灵活性。有多币种收汇的企业，可根据自身收汇币种结构和市场研判，选择适配的汇率避险方案。招商银行温州分行将持续聚焦外贸企业差异化避险需求，不断迭代汇率避险产品工具箱，持续优化汇率避险服务，积极引导外贸企业树立“风险中性”经营理念。